В договоре Ян II Казимир отказался от своих претензий на шведский престол, право на который было потеряно его отцом Сигизмундом III в 1599 году. Речь Посполита также формально уступила Швеции Ливонию и Ригу, которые находились под шведским контролем с 1620-х годов. Договор разрешил конфликты между Речью Посполитой и Швецией, которые оставались после войны против Сигизмунда (1598—1599), польско-шведских войн (1600—1629) и Северных войн (1655—1660).

Династия Гогенцоллернов получила подтверждение независимой власти в герцогстве Пруссия; до этого они владели территорией на правах вассалов Польши. В случае прекращения существования династии герцогство должно было вернуться во владения Речи Посполитой. Договор был подписан благодаря дипломатической деятельности Кристофа Каспара фон Блюметаля (это была его первая дипломатическая миссия).

С подписанием Оливского мира и Копенгагентского мира завершилась Северная война 1655—1660 годов. Эти договоры обозначили вершину могущества Шведской империи.